Hyppää sisältöön

Jännittävä osinkosyksy

Ostin uuden osingon tuottajan salkkuuni, AUSWIDE BANK LTD. Yhtiö on Australialainen paikallispankki, jolla on ollut säännöllinen osinkotuotto jo vuosia. Katsoin tämän vaihtoehdon olevan Australialaisista ehdokkaista tällä erää parhaaksi, koska yhtiö jakaa osingoa tulevana kuukautena, eli syyskuussa.

Yhtiöiden historialla on merkitystä, siitä huolimatta, että usein huomaa tekstin, jossa todetaan että menneisyys ei ole tae tulevaisuudesta. Totta. Mutta lähimenneisyys kertoo paljon. Jos osingon maksussa on ollut usein taukoja viimeisten kymmenen vuoden aikana, on odotettavissa, että yhtiö voi milloin vain pitää taukoa tulevaisuudessa. Tilkkutäkkiosingon jakajat jatkavat tilkkutäkkimäistä osingon jakoaan myös tulevaisuudessa.

Historia voi siis olla viite tulevasta, mutta tulevaa ei tietenkään pysty ennustamaan kukaan.

lue lisää …

Elokuinen osinkoviikko

Kesän viimeinen kuukausi on ollut todella dramaattisen tuntuinen. Yhdysvaltain ja Kiinan kauppasota heiluu, mutta Usa hieman pelästyi, miten paljon omat pakotteet voivat purra omaan nilkkaan ja siirsi uusimpien tullien voimaan tuloa myöhemmäksi. Jostain oudosta syystä markkinat vähän ilostuivat tästä eleestä ja media sai otsikoita, että jotain olisi muuttunut. Mutta mikään ei muuttunut. Kauppasota jatkuu ja kurssit laskevat ja dividend yieldit nousevat. Pörssin liikkeiden perusteella voisi olla mahdollisuuksia melkoisesti kasvaviin osinkotuottoihin, mikäli kauppasota ei lopulta rankaisekaan yrityksiä pahoin ja näiden tuotot pysyvät sellaisilla tasoilla, että osinkoja voi hyvin jakaa.

Mahdolliset koron laskut edesauttavat tulosten pysymistä hyvinä. Luonnollisesti tämä voi tarkoittaa sitä, että yhtiöt ottavat lisää halpaa lainaa ja kärsivät tulevaisuudessa korkojen noususta. Lisäksi pankkien tuotot laskevat, joka voi olla hämmentävän negatiivinen isku markkinoille.

Mutta näitä kriisejä tuppaa tulemaan kymmenen vuoden välein. On mielenkiitoista nähdä, mihin tämä kriisi johtaa.

lue lisää …

Karuselli pyörii

Mennyt viikko on ollut melkoista karusellia. Tai ehkä pitäisikin puhua putouksesta. Viikon yllättäjiä on oli DR eli MEDICAL FACILITIES CORP, joka vetäisi vuosiin ensimmäisen negatiivisen tuloksen - tilanteen mukaisesti sijoittajat rankaisivat asiasta melkoisella paniikkimyynnillä. Muutenkin Kanada on ollut melkoisen heilahteleva paikka, jos hakee markkinavoittoa. Ainakin omasta salkustani asiaa katsoen.

Laskumarkkinoiden aikana on hyvä pitää hermot rauhallisina eikä tehdä yhtään mitään. Näin ainakin osinkosalkun osalta. Vaikka esimerkiksi DR:n kohdalla voisi alkaa miettimään, että myy pian pois ennen kuin osingot laskevat - niin voi kysyä, miksi osingot laskisivat liian paljon vain yhden tappiollisen tuloksen jälkeen. Luulisin että hermostuisin jos tappiolle mentäisiin vuosia, mutta esimerkiksi BGFV on ollut nyt enemmän tai vähemmän ongelmissa vuosia, mutta yhtä osingoa maksetaan ja henki pihisee.

lue lisää …

Miksi Sijoitussäästötili kasvattaa riskiä?

Vuoden vaihteessa on tulossa niin monien välittäjien suitsuttama sijoitussäästötili, joka mahdollistaa sijoittamisen niin, että verot maksetaan vasta, kun rahaa otetaan tililtä pois.

Hieno juttu, tämän kannattajat kiljuvat, sormet syyhyten markkinahintaisia kauppoja odotellessa.

Tämän bloggauksen aiheena on antaa pieni varoituksen sana niille sijoittajille, joilla ei oikeasti ole vielä täyttä käsitystä mitä sijoittaminen on. Eli niin monien suitsuttama juttu ei välttämättä ole niin hyvä juttu kuin se kuulostaa olevan. Verottaja nimittäin on monta kertaa se voima, joka auttaa riskien hallinnassa.

Mitä?

Verottaja auttaa riskienhallinnassa!

Miten tämä on mahdollista?

lue lisää …

Hämäävä ROE-käsite

Roe on tuttu termi monelle. Se tarkoittaa oman pääoman tuottoa, eli kuinka paljon tuottoa on kertynyt pääomalle. Tavallaan ROE kertoo investoinnin kannattavuudesta. Mikä ROE:ssa sitten oikeasti on hämäävää. ROE:lle löytyy kaksi lähestymistapaa ja monta kertaa ei arvon kertomisen yhteydessä vaivaannuta tarkemmin kertomaan kummasta lähestymistavasta on kysymys.

lue lisää …

Käyttöpääoma

Käyttöpääoma kuvaa yrityksen kykyä suoriutua kuluistaan lyhyellä aikavälillä. Tässä kohtaa painotan sanaa Yritys, jolla en tarkoita rahoituslaitoksia. Rahoituslaitoksilla kuten pankeilla ei kirjanpidossaan ole rahoitusomaisuutta (current asset) tai ns. lyhytaikaista velkaa(current liabilities). Eli lyhyt aikaisia omaisuuseriä ovat vain ei-rahoitustoimintaa tekevien yritysten kirjanpidossa. Näin ollen käyttöpääoma kuten myös current ration eivät esiinny mitattaessa rahoituslaitoksia.

lue lisää …

Jännittävä viikko 31-2019

DGS eli DIVIDEND GROWTH SPLIT CORP-A ei menneessä kuussa saavuttanut 2% tuottoa, jonka seurauksena se ei maksanut osingoa. DGS on laskevien markkinoiden mittari. Jostain syystä tämä CEF ei koskaan osaa käyttää johdannaisia oikein, vaan aina markkinoiden romahtaessa lopettaa osingon maksun. Tiedossa voi olla muutaman kuukauden mittainen tauko korkean osingon suhteen. Finanssikriisin aikoihin DGS:llä oli melkein vuoden mittainen osingon maksu tauko. Mutta jos silloin sattui ostamaan tätä CEF:iä, niin on saanut rahansa takaisin. En ole kovinkaan huolissani DGS:n osingon maksun yskähtelystä tällä hetkellä.

Minulla ei ole tilastoja kuinka moni yhtiö laski osingojaan hyvällä kaudella, eli finanssikriisin ja kauppasotien alkamisen välillä. Mutta tämän vuoden osinkokehitysten perusteella ainakin voisi hätäisesti päätellä talouden olevan laskusuhdanteessa. Varsinkin REITit ovat olleet kovilla. Olen hieman kahden vaiheilla mitä tehdä.

lue lisää …

Konteksti

Kun lukee erillaisia sijoittamisesta kertovia juttuja, kannattaa aina ymmärtää muutamia asioita. Virheet on yksi toivon mukaan ymmärrettävä asia. Tämäkin blogi on ollut niitä täynnä, koska pidän nopeasta kirjoittamistyylistä ja huomaan ohimenot vasta myöhemmin. Korjasin juuri vähän aikaa sitten sharpen rationista kertovan tekstini, koska tulin siihen tulokseen, että en itse osaisi enää laskea rationia sen perusteella - ja huomasin, miten typeriä kirjoitelmia kyseistä rationista netissä on. Eli siis monesti kerrotaan vaan kaava ja jätetään kertomatta olleelliset seikat kaavasta. Todennäköisesti koska kirjoittajalla oikeasti ei ole ollut hajuakaan, miten formulaa pitäisi käyttää. Eli ainakin pitää yritää kuvata asia paremmin.

Ensimmäinen konteksti johon kannattaa kiinnittää huomiota on, mistä lähteestä sijoittamisesta lukee. Eli nettilähde ei välttämättä ole yhtä painavalla pohjalla kuin julisesti painettu lähde, jonka tekijä toivoo saavansa tuottoa teoksestaan. Tosin hinta ei välttämättä ole laadun tae.

lue lisää …

Heinäkuu 2019

Kirjoitan tämän näin ennen kuukauden vaihdetta, koska kuitenkin kuukauden luvut osinkojen suhteen ovat minulla tiedossa.

Osingon kasvu% 0010010020020030030040040001.1802.2…02.201803.2…03.201804.2…04.201805.2…05.201806.2…06.201807.2…07.201808.2…08.201809.2…09.201810.2…10.201811.2…11.201812.2…12.20181.20…1.20192.20…2.20193.20…3.20194.20…4.20195,20…5,20196.20…6.20197.20…7.2019026.756275303643722489.4059107393714501.1862.1939275257.161133603238866459.429928995891502.2018-15.2595494687.56599190283399496.760647677378103.2018147.8550441117.97085020242912418.143324849674604.201898.58961802148.37570850202425441.8880788921478605.2018153.6141038178.78056680161944415.367596146498706.2018285.367287209.18542510121458351.8657211207837507.2018140.8423115239.59028340080968421.5232938147661308.2018200.0979432269.9951417004048392.963500185151609.2018107.2477963300.4437.715044583291610.201857.70812929330.80485829959514461.59197618305911.201881.01860921361.20971659919024450.356883813061712.201870.34280118391.6145748987854455.50236729343861.2019132.2428991422.0194331983805425.66800436134532.2019170.3232125452.4242914979757407.314206405652043.2019184.0352595482.82914979757084400.705328540948134.2019497.453477513.2340080971659249.645263061993435,2019241.18543.638866396761373.162933893588056.2019276.7678746574.0437246963562356.010431667362357.2019Osingon kasvu%Osingon kasvu Dividend Yield 1 kk 000.10.10.20.20.30.30.40.40.50.50.60.60.70.70.80.80.90.9111.11.11.21.201.…01.1802.…02.201803.…03.201804.…04.201805.…05.201806.…06.201807.…07.201808.…08.201809.…09.201810.…10.201811.…11.201812.…12.20181.2…1.20192.2…2.20193.2…3.20194.2…4.20195,2…5,20196.2…6.20197.2…7.20190.43800755926.008097165991902417.9611619246623501.180.689597160355.56275303643724368.4745580979140402.20180.354986177285.11740890688259434.2911143772218503.20180.8854040929114.67206477732792329.960167815613304.20180.6734758275144.22672064777325371.645555656569805.20180.8244763839173.78137651821862341.944388856619406.20181.137649652203.33603238866397280.3445399794502507.20180.6920245786232.8906882591093367.997095263892908.20180.816557135262.44534412955466343.502071416977309.20180.5698294174291.99999999999994392.032363397762810.20180.4157721789321.55465587044534422.3347665383464611.20180.5207191683351.1093117408907401.6921403790358312.20180.4242122974380.663967611336420.67463116479451.20190.5397906672410.2186234817814397.94085771833832.20190.5927325831439.77327935222667387.52740818126283.20190.5625169725469.32793522267207393.470690192205554.20191.256333155498.8825910931174257.05,20190.68528.4372469635626370.36227868852436.20190.7140894747557.991902834008363.65702410712227.2019Dividend Yield 1 kkDividend Yield…Dividend Yield 1 kk

Osinkokehitys kulkee odotettua uomaansa. Tämän laskelman alkukuukaudesta laskien dividend yield on ollut 9% - joka on mielestäni hyvä arvo. Graafien kehityksestä voi kuitenkin nähdä, että dividend yield salkulleni on laskemaan päin. Toisaalta saatava rahasumma on nousemaan päin, joka luonnollisesti odotettavissa, sillä salkun koko kasvaa koko ajan. Jotta saan pysymään salkun korkeassa osinkossa joudun ostamaan salkkuuni lisää korkea osinkoisia yhtiöitä tai vanhoja yhtiöitä, joilla on korkea osinkotuotto. Pidän hajautukseta, joten ostan uusia ja yritän saada osingon korvaamaan tehokkaasti vanhojen yhtiöiden hankita-arvoa.

lue lisää …

Indeksikilpailua

Indeksit ovat mukava apu, kun seuraa millä tavalla kanssasijoittajat suhtautuvat maailmaan. Indeksejä on kuitenkin pilvin pimein nykyään. Jotkut seuraavat yleisesti pörssin toimintaa, toiset seuraavat jotain tiettyä sijoitustrendiä. Aika monet ohjelmat vertaavat automaattisesti kaikkea sijoittamista spy- tai s&p- indeksiin aivan kuin muita indeksejä ei maailmassa olisikaan.

Aika monet rahastot on sidottu johonkin indeksiin, jota ne sitten seuraavat jollakin tarkkuudella. Seuraamisvirhe tunnetaan sanalla tracking error.

Lisäksi indekseihin liittyy eräs sijoittamistrendi. Joillekin sijoittajille, minulle tuntemattomasta syystä, on tärkeä kilpailla indeksin kanssa. Tarkoittaa että sijoittaja pyrkii samaan voittoa enemmän kuin indeksi.

Miksi en ymmärrä tätä, on yksinkertainen syy. Indeksin pystyy markkinahintaisesti voittamaan sijoittamalla johonkin indeksin tuottavaan yhtiöön yksistään. Yksi yhtiö tuottaa tai häviää varmasti paremmin kuin koko indeksi. Mitä tämä kertoo? Saa hyvää tulosta, jos muut sijoittajat ovat innostuneet sijoittamaan samaan yritykseen yhä nousevin hinnoin. Miksi vaivautua taistelemaan indeksin kanssa, kun voittoa saa muutenkin. Himosta saada vain enemmän rahaa tai kateudesta niille, jotka saavat enemmän kuin indeksi rahaa?

Onko kyseessä jokin jännittävä leikki viivan käppyrän kanssa, eikä suinkaan tarkoitus olekaan vain saada jonkinlaista tuottoa? Jotenkin koko indeksin kanssa kilpaileminen suoraan sanoen kuulostaa pikku poikien leikiltä, joiden täytyy kehua leikki autojensa nopeuttaa, kun sellaista näpäyttää sormella lattialla.

lue lisää …