Hyppää sisältöön

Defensiivisyys

Defensiivinen osakepaperi kestää erillaisten ulkoisten tekijöiden vaikutukset hyvin. Tämä on mielipiteestä riippuen joko hyvä asia tai paha asia. Jotkut osinkosijoittajat näkevät defensiivisen paperin olevan hyvä asia, koska sen kurssivaihtelut ovat matalia. Tällaisessa tilanteessa voi kerätä voittoa ja myydä jossain vaiheessa paperin pois mahdollisimman vähäisellä markkinakurssi häviöllä.

Taas sellainen sijoittaja, joka näkee markkinakurssin olevan kaikki kaikessa, voi vierastaa defensiivistä paperia, koska se ei tuo tarpeeksi voittoa kurssin liikkeillään.

Miksi otan tämän aiheeksi tällä kertaa. Tällä viikolla sijoitin defensiivisiin tuotteisiin sijoittavaan Yhdysvaltalaiseen sijoitusyhtiöön, jonka omakin markkinahistoria on kohtalaisen defensiivinen.

lue lisää …

Elokuu 2019

Osinkokuukausi elokuu on nyt ohi ja tilalle on tullut Osinkokuukausi syyskuu. Elokuu oli osinkotuoton kannalta ihan hyvä kuukausi. Elokuu on hitusen heikompi kuukausi kuin heinäkuu oli, mutta parempi tuottoinen kuukausi kuin elokuu edellisenä vuonna. Taas suhteelliseen osinkotuottoon suhteutettuna elokuu hävisi edellisen vuoden elokuulle. Asioita voi katsella monesta kulmasta.

Maailman markkinnoiden myrskyt ovat nostaneet salkkuni markkinahintaan sidotun kokonaispitoaika- osinkotuotto prosenttia lähes 10%, mikä on melko mielenkiintoinen arvo. Sijoitusmäärään suhteutettu määrä on luonnollisesti pienempi.

Osingon kasvu% 0010010020020030030040040001.…01.1802.…02.201803.…03.201804.…04.201805.…05.201806.…06.201807.…07.201808.…08.201809.…09.201810.…10.201811.…11.201812.…12.20181.2…1.20192.2…2.20193.2…3.20194.2…4.20195,2…5,20196.2…6.20197.2…7.20198.2…8.2019025.996153846153845489.4054756829769401.1862.1954.88076923076922459.431385364941802.2018-15.2683.7653846153846496.760430149180803.2018147.86112.64999999999996418.1404974802967404.201898.59141.53461538461536441.8874572804188605.2018153.61170.41923076923078415.369135214197606.2018285.37199.30384615384617351.863971356594907.2018140.84228.18846153846155421.52396932516908.2018200.1257.07307692307694392.9620688227286709.2018107.25285.95769230769224437.713544719650510.201857.71314.84230769230766461.5906380522676511.201881.02343.7269230769231450.3557764135250612.201870.34372.61153846153843455.50328058777521.2019132.24401.49615384615385425.66896332316072.2019170.32430.38076923076915407.31531548089063.2019184.035459.26538461538456400.70501400618644.2019497.453488.15249.645045533796125,2019241.18517.0346153846153373.162492841624276.2019276.77545.9192307692308356.00896535458667.2019233.01574.8038461538462377.100237139716348.2019Osingon kasvu%Osingon kasvu Dividend Yield 1 kk 000.10.10.20.20.30.30.40.40.50.50.60.60.70.70.80.80.90.9111.11.11.21.201.…01.1802.…02.201803.…03.201804.…04.201805.…05.201806.…06.201807.…07.201808.…08.201809.…09.201810.…10.201811.…11.201812.…12.20181.2…1.20192.2…2.20193.2…3.20194.2…4.20195,2…5,20196.2…6.20197.2…7.20198.2…8.20190.43825.269230769230766418.2133699633701.180.6953.34615384615384368.79029304029302.20180.3581.42307692307693435.4722222222222303.20180.89109.49999999999999329.565628815628804.20180.67137.57692307692307372.7127594627594405.20180.82165.65384615384616343.2942612942613306.20181.14193.73076923076923280.5347985347985407.20180.69221.8076923076923368.79029304029308.20180.82249.88461538461542343.2942612942613309.20180.57277.96153846153845392.325091575091610.20180.42306.03846153846155421.743589743589811.20180.52334.11538461538464402.1312576312576512.20180.42362.1923076923077421.74358974358981.20190.54390.2692307692308398.208791208791242.20190.59418.3461538461538388.40262515262523.20190.56446.4230769230769394.28632478632484.20191.26474.50000000000006257.05,20190.68502.57692307692304370.751526251526236.20190.71530.6538461538461364.86782661782667.20190.68558.7307692307693370.751526251526238.2019Dividend Yield 1 kkDividend Yield…Dividend Yield 1 kk

lue lisää …

Jännittävä osinkosyksy

Ostin uuden osingon tuottajan salkkuuni, AUSWIDE BANK LTD. Yhtiö on Australialainen paikallispankki, jolla on ollut säännöllinen osinkotuotto jo vuosia. Katsoin tämän vaihtoehdon olevan Australialaisista ehdokkaista tällä erää parhaaksi, koska yhtiö jakaa osingoa tulevana kuukautena, eli syyskuussa.

Yhtiöiden historialla on merkitystä, siitä huolimatta, että usein huomaa tekstin, jossa todetaan että menneisyys ei ole tae tulevaisuudesta. Totta. Mutta lähimenneisyys kertoo paljon. Jos osingon maksussa on ollut usein taukoja viimeisten kymmenen vuoden aikana, on odotettavissa, että yhtiö voi milloin vain pitää taukoa tulevaisuudessa. Tilkkutäkkiosingon jakajat jatkavat tilkkutäkkimäistä osingon jakoaan myös tulevaisuudessa.

Historia voi siis olla viite tulevasta, mutta tulevaa ei tietenkään pysty ennustamaan kukaan.

lue lisää …

Elokuinen osinkoviikko

Kesän viimeinen kuukausi on ollut todella dramaattisen tuntuinen. Yhdysvaltain ja Kiinan kauppasota heiluu, mutta Usa hieman pelästyi, miten paljon omat pakotteet voivat purra omaan nilkkaan ja siirsi uusimpien tullien voimaan tuloa myöhemmäksi. Jostain oudosta syystä markkinat vähän ilostuivat tästä eleestä ja media sai otsikoita, että jotain olisi muuttunut. Mutta mikään ei muuttunut. Kauppasota jatkuu ja kurssit laskevat ja dividend yieldit nousevat. Pörssin liikkeiden perusteella voisi olla mahdollisuuksia melkoisesti kasvaviin osinkotuottoihin, mikäli kauppasota ei lopulta rankaisekaan yrityksiä pahoin ja näiden tuotot pysyvät sellaisilla tasoilla, että osinkoja voi hyvin jakaa.

Mahdolliset koron laskut edesauttavat tulosten pysymistä hyvinä. Luonnollisesti tämä voi tarkoittaa sitä, että yhtiöt ottavat lisää halpaa lainaa ja kärsivät tulevaisuudessa korkojen noususta. Lisäksi pankkien tuotot laskevat, joka voi olla hämmentävän negatiivinen isku markkinoille.

Mutta näitä kriisejä tuppaa tulemaan kymmenen vuoden välein. On mielenkiitoista nähdä, mihin tämä kriisi johtaa.

lue lisää …

Karuselli pyörii

Mennyt viikko on ollut melkoista karusellia. Tai ehkä pitäisikin puhua putouksesta. Viikon yllättäjiä on oli DR eli MEDICAL FACILITIES CORP, joka vetäisi vuosiin ensimmäisen negatiivisen tuloksen - tilanteen mukaisesti sijoittajat rankaisivat asiasta melkoisella paniikkimyynnillä. Muutenkin Kanada on ollut melkoisen heilahteleva paikka, jos hakee markkinavoittoa. Ainakin omasta salkustani asiaa katsoen.

Laskumarkkinoiden aikana on hyvä pitää hermot rauhallisina eikä tehdä yhtään mitään. Näin ainakin osinkosalkun osalta. Vaikka esimerkiksi DR:n kohdalla voisi alkaa miettimään, että myy pian pois ennen kuin osingot laskevat - niin voi kysyä, miksi osingot laskisivat liian paljon vain yhden tappiollisen tuloksen jälkeen. Luulisin että hermostuisin jos tappiolle mentäisiin vuosia, mutta esimerkiksi BGFV on ollut nyt enemmän tai vähemmän ongelmissa vuosia, mutta yhtä osingoa maksetaan ja henki pihisee.

lue lisää …

Miksi Sijoitussäästötili kasvattaa riskiä?

Vuoden vaihteessa on tulossa niin monien välittäjien suitsuttama sijoitussäästötili, joka mahdollistaa sijoittamisen niin, että verot maksetaan vasta, kun rahaa otetaan tililtä pois.

Hieno juttu, tämän kannattajat kiljuvat, sormet syyhyten markkinahintaisia kauppoja odotellessa.

Tämän bloggauksen aiheena on antaa pieni varoituksen sana niille sijoittajille, joilla ei oikeasti ole vielä täyttä käsitystä mitä sijoittaminen on. Eli niin monien suitsuttama juttu ei välttämättä ole niin hyvä juttu kuin se kuulostaa olevan. Verottaja nimittäin on monta kertaa se voima, joka auttaa riskien hallinnassa.

Mitä?

Verottaja auttaa riskienhallinnassa!

Miten tämä on mahdollista?

lue lisää …

Hämäävä ROE-käsite

Roe on tuttu termi monelle. Se tarkoittaa oman pääoman tuottoa, eli kuinka paljon tuottoa on kertynyt pääomalle. Tavallaan ROE kertoo investoinnin kannattavuudesta. Mikä ROE:ssa sitten oikeasti on hämäävää. ROE:lle löytyy kaksi lähestymistapaa ja monta kertaa ei arvon kertomisen yhteydessä vaivaannuta tarkemmin kertomaan kummasta lähestymistavasta on kysymys.

lue lisää …

Käyttöpääoma

Käyttöpääoma kuvaa yrityksen kykyä suoriutua kuluistaan lyhyellä aikavälillä. Tässä kohtaa painotan sanaa Yritys, jolla en tarkoita rahoituslaitoksia. Rahoituslaitoksilla kuten pankeilla ei kirjanpidossaan ole rahoitusomaisuutta (current asset) tai ns. lyhytaikaista velkaa(current liabilities). Eli lyhyt aikaisia omaisuuseriä ovat vain ei-rahoitustoimintaa tekevien yritysten kirjanpidossa. Näin ollen käyttöpääoma kuten myös current ration eivät esiinny mitattaessa rahoituslaitoksia.

lue lisää …

Jännittävä viikko 31-2019

DGS eli DIVIDEND GROWTH SPLIT CORP-A ei menneessä kuussa saavuttanut 2% tuottoa, jonka seurauksena se ei maksanut osingoa. DGS on laskevien markkinoiden mittari. Jostain syystä tämä CEF ei koskaan osaa käyttää johdannaisia oikein, vaan aina markkinoiden romahtaessa lopettaa osingon maksun. Tiedossa voi olla muutaman kuukauden mittainen tauko korkean osingon suhteen. Finanssikriisin aikoihin DGS:llä oli melkein vuoden mittainen osingon maksu tauko. Mutta jos silloin sattui ostamaan tätä CEF:iä, niin on saanut rahansa takaisin. En ole kovinkaan huolissani DGS:n osingon maksun yskähtelystä tällä hetkellä.

Minulla ei ole tilastoja kuinka moni yhtiö laski osingojaan hyvällä kaudella, eli finanssikriisin ja kauppasotien alkamisen välillä. Mutta tämän vuoden osinkokehitysten perusteella ainakin voisi hätäisesti päätellä talouden olevan laskusuhdanteessa. Varsinkin REITit ovat olleet kovilla. Olen hieman kahden vaiheilla mitä tehdä.

lue lisää …

Konteksti

Kun lukee erillaisia sijoittamisesta kertovia juttuja, kannattaa aina ymmärtää muutamia asioita. Virheet on yksi toivon mukaan ymmärrettävä asia. Tämäkin blogi on ollut niitä täynnä, koska pidän nopeasta kirjoittamistyylistä ja huomaan ohimenot vasta myöhemmin. Korjasin juuri vähän aikaa sitten sharpen rationista kertovan tekstini, koska tulin siihen tulokseen, että en itse osaisi enää laskea rationia sen perusteella - ja huomasin, miten typeriä kirjoitelmia kyseistä rationista netissä on. Eli siis monesti kerrotaan vaan kaava ja jätetään kertomatta olleelliset seikat kaavasta. Todennäköisesti koska kirjoittajalla oikeasti ei ole ollut hajuakaan, miten formulaa pitäisi käyttää. Eli ainakin pitää yritää kuvata asia paremmin.

Ensimmäinen konteksti johon kannattaa kiinnittää huomiota on, mistä lähteestä sijoittamisesta lukee. Eli nettilähde ei välttämättä ole yhtä painavalla pohjalla kuin julisesti painettu lähde, jonka tekijä toivoo saavansa tuottoa teoksestaan. Tosin hinta ei välttämättä ole laadun tae.

lue lisää …