Hyppää sisältöön

MONEY3 CORP LTD

Näin kauppasotien ja kylmän sodan aattopäivän jälkeen on mukava vilkaista jotain positiivista asiaa Australian osakemarkkinoilla. Vaikka kaksi isoa valtiota on päättänyt uppiniskaisesti olla välittämättä toistensa näkökulmista, niin maailmassa on paljon pieniä yrityksiä, joihin ihmisten riitelyt eivät samalla tavalla vaikuta.

Yksi tällainen meren aallokossa uiva pieni yhtiö on Money3 Corp, jota katsastelin jo helmikuussa. Katsotaanpa miten yhtiö on sen jälkeen pärjännyt.

Ongelmana MNY kanssa on se, että Australiassa ei todellakaan tarvitse julkaista kvartaalitietoja yhtiöstä. Eli koska vuosi MNY:llä vaihtuu vasta kesäkuussa, niin ei tähän tekstiin ei ole mitään syytä kerätä samoja taloustietoja, jotka jo laitoin ylös edellisen postauksen kohdalla. Taloustietoformaattini on hieman muuttunut, mutta kesäkuun jälkeen kirjoittelen uuden tekstin tästä yhtiöstä.

Mutta viimeisen kirjoitukseni jälkeen MNY sivuilta on ollut löydettävissä puolivuosikatsaus 2019, joka käytännössä kertoo loppuvuoden 2018 arvoja.

https://investors.money3.com.au/new/asx/25-02-2019-MNY-Results-Presentation-1902589.pdf

lue lisää …

Osinkotuotto Bondeihin

Joukkovelkakirjat tai Bondit on yksi tapa sijoittaa, jos haluaa saada tasaista tuloa, johon osakemarkkinoiden kurssien heilahtelut eivät vaikuta. JVK/BOND maailmassa ei ole samallaisia tuottoja kuin osakemarkkinoilla suoraan. Hyvin harva yhtiö maksaa näinä aikoina osingon verran korkoja, mutta toisaalta lyhyellä tähtäimellä myöskään saatavan rahan arvo ei vaihtele - jos odottaa jvk erääntymispäivään asti.

Olen tullut siihen tulokseen, että voisin alkaa sijoittamaan saamiani osinkotuottoja joukkovelkakirjoihin, joita ostan jälkimarkkinoilta. Tosiasiahan on että hyvä välittäjä välittää myös joukkovelkakirjoja jälkimarkkinoilla. Tarkastelin tämän hetkisiä korkoja yhtiöiden liikkellelaskemiin joukkovelkakirjoihin ja 2 % korolla löytyi ihan mukavasti tällä hetkellä turvallisia jvk-papereita.

Vaikka periaatteessa uudelleen sijoittamalla osinkotuottoni osakkeisiin saisin parempaa osinkotuottoa, niin tällä hetkellä olevan maailman tilanteen perusteella voi olla järkevämpää uudelleen sijoittaa osinkotuotot JVK:hen. Miksi? Kauppasodan vahvistuminen laskee yhtiöiden tuottoja ja voi laskea myös osingojen maksu määrää. Vaikka taktiikkani onkin hajauttaa laajalti osakkeita, niin tietty riski osinkomäärän laskuun jää. Lisäksi tällä hetkellä tulevien osinkotuottojen määrä on pienempi kuin jatkuvasti sijoitettava rahamäärä, joten todellisuudessa uudelleen sijoituksesta tuleva korkoa korolle ilmiö ei tule kovin suureksi. Sijoitan vuokramarkkinoilta tulevaa rahaa edelleen osakkeisiin, joten minulla on jo voimakas korkoa korolle ilmiö päällä, ja uudelleen sijoitus JVK-papereihin on kolmas taso korkoa korolle ilmiössä. Uskon sijoitustavan pienen muutoksen parantavan salkkuni stabilisuutta - ja vaikka verotuskasvaa - korkoa verotettaan kokonaisuudessaa 30% - niin saadut tuotot ovat vastapaino epästabiilille osakesalkulle ja pienentävät salkkuni tulevaisuuden riskiä. Lisäksi pystyn selkeästi näkemään miten paljon osinkotuottoa salkkuni on historiallisesti tuottanut.

lue lisää …

Äänestämisen helppous

Kevään aikana olen äänestänyt useaman pohjois-Amerikkalaisen yhtiön yhtiökokouksessa. Jostain syystä minulla on tunne, että pohjois-Amerikassa yhtiöt suorastaan toivovat ihmisten osallistuvan ainakin jollain tavalla yhtiökokoukseen. Tämä on aivan toisella tavalla Euroopassa. Omistan muutamaa Suomen pörssin yhtiötä ja yksikään yhtiö ei ole suoraan kutsunut minua koskaan Yhtiökokoukseen tai ehdottanut vähintään jollain tasolla osallistumaan johonkin äänestysprosessiin. Sama ongelma pätee myös monen keski-Europpalaisten yrityksen kohdalla.

Luin menneinä vuosina jonkun sijoittajan valittavan, ettei esimerkiksi CocaCola lähettänyt hänelle talouskatsausta toiminnastaan. Näin jälkikäteen olen miettinyt, saatuani useampikin talouskatsauksia pyytämättä CocaColalta, että taikasana on todennäköisesti omistaminen. Osakkeiden omistaja saa saman tien näkyvyyttä yhtiön sisäiseen toimintaan - vaikka ei olisikaan mikään suuromistaja.

Tietenkin suuri raha tuo enemmän näköalaa yhtiöön, mutta omistaminen joka tapauksessa parantaa aina suhdetoimintaa.

Omasta näkökulmastani pohjois-Amerikka on varsin sekopäinen maailma, mutta sekopäisyydestään huolimatta usein paljon avoimempi kuin omamme. Mutta toisaalta paljon ailahtelevampikin. Kaikilla asioilla on puolensa. Itse olen ehkä enemmän Kanada-fani, sillä kulttuuri on siellä paljon tupumpaa kuin USA:n puolella.

lue lisää …

Sijoittaminen on riskihommaa

Päivän yllättävä uutinen oli, että Shawn Communication INC päätti myydä kaikki omistamansa Corus Entertaimentin B-osakkeet sijoitusyhtiölle TD Securities - Hintana oli 6,80 CADia per osake, mikä luonnollisesti romahdutti Corus Entertaimentin tämän hetkisen hinnan alas kuin nuijalla. Kauppa toteutuu kokonaisuudessaan 30. toukokuuta, eli onneksi varsin pian.

Eli salkkuni arvo tipahti kunnolla kerralla alaspäin. Mutta tällaista tapahtuu sijoittajan elämässä. Positiiivista tässä tapahtumassa on se, että jos nyt ostaisi osakkeita, saisi todennäköisesti hyvän voiton, sillä hinta oli selvästi alahintainen yhtiön todelliseen tulevaisuuteen nähden.

Sijoitustoiminta on täynnä yllätyksiä, joita saattaa tapahtua koska vain. Jos päättää valita puhtaan osakesijoittajan tien ja varsinkin osinkosijoittajan tien, niin pitää olla valmis kohtaamaan kaikenlaisia yllättäviä kaupallisia toimenpiteitä. Jotkut toimenpiteet ovat hyviä ja toiset taas voivat olla sijoittajan kannalta hieman negatiivisia. Näiden lisäksi on paljon tapahtumia, joiden luonteesta on vaikea sanoa hyvää tai huonoa. Uskoisin, että tämä myynti tapahtuma, joka tipautti kurssit alas, on kuitenkin 'hyvä' tapahtuma.

lue lisää …

Kauppakilpailua

Kun markkitalouteen nojaava maa lähtee enemmän tai vähemmän hakemaan protektinismista tukea kaupalleen, niin tekoa puolustellaan sisäisen kaupan ja oman teollisuuden toiminnan paranemisella sisämarkkinoilla. Protektionismia on ollut maailman taloudessa koko ajan, joten sinänsä ilmiö ei ole mikään uusi, mutta Kauppasota USA:n ja Kiinan välillä hieman nostaa kisan tasoa. Mutta todellisuudessa ei-protektinistista aikaa on ollut melko lyhyen ajan historiamme aikana eikä tuokaan aika ole ollut kovin protektionistonta.

Viimeisimmän kauppasodan sanotaan aiheuttavan inflaatiota ja johtavan yhtiöiden tulosten romahdukseen. Periaatteessa nousevaa inflaatiota vastaan soditaan nousevilla koroilla, jotka puolestaan hillitsevät inflaatiota. Mutta kun puhumme valtiosta nimeltä USA, niin kannattaa ottaa huomioon, miten laajalle Yhdysvaltojen dollari on levinnyt. Kyseinen raha on yksi kansainvälisen kaupan tärkeimmistä valuutoista. Valuutan laajamittainen käyttö luo automaattisesti USA:n taloudelle inflaatiosuojaa, sillä mikäli kauppasota todella alkaisi horjuttaa yhdysvaltojen taloutta, vaikuttaisi tilanne nimenomaan dollarin kautta maailman talouteen.

On äärimmäisen epätodennäköistä, että kauppasota aiheuttaisi suuria ongelmia USA:lle, vaikka paikallisella tasolla kuluttajahintojen nousun kautta inflaatiopiikki on varmasti nähtävissä. Eli kysymys on: köyhät maksavat ja rikkaat katselevat haukotellen ikkunoiden takaa.

On kuitenkin myös melko naivia väittää, ettei maailmantalous yskähtäisi kauppasodasta. Kiinaan vaikutus on kovempi, mutta Kiinan tapainen kansantalous ei välttämättä kärsi mitenkään kauppasodasta - se sopeutuu. Eli kokonaisuudessaan voidaan todeta joko kauppasodan todella jättävän kovat arvet maailman talouteen tai sitten olevan ohimenevä tuulahdus. Vain tulevaisuus näyttää, kuinka paljon kauppasota vaikuttaa maailmatalouteen.

lue lisää …

Välikommenti 10.04

Melkoista liikettä on ollut kevään aikana pörssimarkkinoilla. Ensin melkoista kohoamista kohti taivaita, ja sen jälkeen syöksyä alaspäin. Salkussani on tällä hetkellä mielettömän hyviä ostotilaisuuksia paljon. On sääli, että olen tarkoin rajannut sijoitusmäärät kuukausittain, jonka takia joka kuukausi ostan vain kahden yhtiön osakkeita. Jos olisin todella rikas, niin ostaisin useamman salkkussani makailevan yrityksen osakkeita. Tai jos olisin todella rikas, niin saattaisin lopettaa kokonaan sijoittamiseen ja keskittyä vaikka mielenkiintoisten asioiden rakentamiseen.

Odotan mielenkiinnolla Donald Trumpin uutta presidenttikautta. En siksi, että minusta se olisi upea juttu, vaan siksi, että niin tulee käymään. On tilastollisesti todennäköistä, että Trump jatkaa presidenttinä. Republikaanit ovat olleet menneinä vuosina suositumpia kuin Demokraatit. Yhdysvallat on oikeasti melkoisen vanhollinen maa. Mutta mielenkiintoisin kohta Trumpin uudessa kaudessa on syntyykö Muuri! Ja millainen muuri syntyy. Ollaan Trumpista mitä mieltä tahansa, niin hän todellisuudessa kovin paljon eroa muista Republikaanipresidenteistä muilta osin kuin, että osaa käyttää Twitteriä. Tavallisen ihmisen kannalta Trump on kiehtova mediaihminen. Vain ulkomailla Trump on rikka silmässä, kuten niin moni samanlainen johtajatyyppi.

lue lisää …

Big 5 toukokuussa 2019

Nyt Big 5 Sporting Goods yhtiökokouksen aattona on mukava hieman ymmärtää tätä yhtiötä. Viime aikoina on aika monella USA:n ja Kanadan yrityksellä ollut osingon suuntaus alaspäin. En usko BGFV_n lopettavan osingon maksuaan, koska osingoa on jo pienennetty jonkin verran, mutta mielenkiinnolla seuraan miten käy.

Big 5 Sporting Goodsin osakkeita on ollut salkussani pitkän tovin. Yhtiön osake on liikkunut ylös ja alas ajan saatossa ja on nyt saavuttanut monien vuosien ehdottoman pohjanoterauksen. Tällaisessa kohdassa Osinkosijoittaja pohtii oikeasti, mitä pitää tehdä, varsinkin kun yhtiön osinkotuotto on noussut kurssin laskun myötä takaisin ostolukemiin - huolimatta siitä, että osingon määrää leikattiin huomattavasti edellisenä vuotena.

Vaikka itse Bgfv:n sivuille on nykyään hieman vaikeata päästä euroopasta käsin, niin olen tutkinut yhtiötä kiertoteitse. BGFV on pieni amerikkalainen urheiluvälineketju, joka on pyörittänyt liiketoimintaa vuodesta 1955 asti. Noista ajoista on markkinaympäristössä tapahtunut suuria muutoksia. Jos käy BGFV myymälässä, niin huomaa, että se muistuttaa hyvin paljon Suomalaisia urheilutavarakauppoja. Siellä on vaatteita, kengiä, aseita (näitä harvemmin on Suomessa) ja kaikenlaisia urheiluvälineitä. Tällaiset liikkeet menestyvät suuria verkokauppoja vastaan vain onnistuneella paikallisuudella. Myymälöitä pitää olla paljon, niiden pitää olla lähellä ja ne ovat halpoja pyörittää.

En aivan ole vakuuttunut, että BGVN:n myymälät ovat halpoja pyörittää, mutta näkemykseni mukaan, ne ovat varsin paikallisia myymälöitä. Lisäksi selkeästi BGFV on panostanut somemainontaan kunnolla - USA:n somejärjestelmiin pääseminen ei ole vielä onneksi muuttunut maksulliseksi tai estetyksi.

En suoraan usko BGFV:n mahdolliseen konkurssiin, mutta yrityksellä on kivinen tie todella rajulla alalla, josta kilpailijat karsiintuvat konkurssien kautta pois. Harkitsen vahvasti silti jopa BGFV:n osakkeiden lisäostoa ainakin hetkellisesti, sillä yhtiön osakkeen kurssi heilahtelee niin rajusti, että aina on mahdollista saada ainakin toistaiseksi rahansa takaisin jos on vain varovainen ja ymmärtää riskin. Urheilu on kuitenkin In-asia. En kuitenkaan missään nimessä suosittele tämän yhtiön osakkeiden ostamista kenellekään. Ehdoton riski paperi. Eli viisas sijoittaja pysyy kaukana tästä paperista.

lue lisää …

Brookfield Real Estate Services Inc

Jonkin aikaa sitten Brookfield Real Estate Services Inc muutti toiminta nimeään. Bridgemarq Real Estate Services. Kutsukaamme yritystä sen pörssissä käyttämän lyhenteen mukaan BRE, jotta sekaannus näiden kahden nimen välillä ei käy liian tuskaiseksi.

BRE kiinteistökaupankäynnin alueella toimiva yhtiö. Sen omistamia brändejä ovat sellaiset kuin the Royal LePage, Via Capitale ja Johnston & Daniel. Yhtiön merkittävin tulon lähde on franchise-toiminta, jossa yhtiö kerää tuottoa omistamistaan brändi-nimikkeistä, joiden käyttöä se tarjoaa muille.

Yhtiö tekee kymmenestä kahteenkymmenen vuoden franchise-sopimuksia, joista osa on ilmeisesti juuri raukeamassa, sillä yhtiön omien tilastojen mukaan sopimuksien määrä on laskemassa tulevina vuosina. Yhtiö kuitenkin ennustaa niiden määrän kasvavan.

Yhtiön nettisivut löytyvät täältä:

https://www.bridgemarq.com

lue lisää …

Tiedonkeräämisen ongelmia

Maailmalla on trendi, jossa pyritään sulkemaan internet verkkoja ulkopuolisilta. Kiinan ja Venäjän tavoitteet ovat kaikille selkeät. Mutta ovatko kaikki todella huomanneet, miten esimerkiksi USA sulkee myös omaa verkkoaan ja Eurooppa pyrkii luomaan sääntöjä, joilla kiertäen suljetaan myös ulkomaisia verkkoja europpalaisilta? Yhdysvalloissa on monia nettiosoitteita, jonne nykyään pääseminen on vaikeata. Monien yhdysvaltojen pörssiyhtiöiden nettisivuille ei välttämättä pääse, koska sivustot ovat sellaisella palveluntarjoajalla, joka vaatii maksua verkkoon sisään tulosta.

Sijoittajalle on siis vaikeampaa kerätä tietoa suoraan esimerkiksi yhdysvaltalaisista läheistä. Onneksi sentään ainakin osa näistä kieletyjen nettisivujen omistajista on luonut investor relations sivuston, joka kiertää luotuja esteitä.

Estojen ja kieltojen ilmestyminen tiedon käsiteen ympärille herättää kuitenkin kysymyksen sijoittamisen ongelmista tulevaisuudessa. Tieto on pitkään pidetty kauppatavarana. Onko tieto muuttumassa yhä enemmän salatuksi ja maksulliseksi asiaksi. Onko avoimuus katoamassa maailmastamme?

lue lisää …

kuukausikatsaus huhtikuu 2019

Uusi kuukausi, uudet osingot.

Osingon kasvu% 00202040406060808010010012012014014016016018018020020022022024024026026028028001.1802.20…02.201803.20…03.201804.20…04.201805.20…05.201806.20…06.201807.20…07.201808.20…08.201809.20…09.201810.20…10.201811.20…11.201812.20…12.20181.20192.20193.20194.2019029.60673076923077479.028195916779901.1862.1965.71249999999999427.908527988659802.2018-15.26101.8182692307692491.571790266082303.2018147.86137.92403846153843357.488493394640504.201898.59174.02980769230768397.988027705920105.2018153.61210.1355769230769352.7620407400868306.2018285.37246.24134615384614244.4564056506976307.2018140.84282.3471153846154363.25887559202608.2018200.1318.4528846153846314.5476435383131409.2018107.25354.55865384615385390.8695790122793610.201857.71390.6644230769231431.591051100381511.201881.02426.7701923076923412.4304230347040612.201870.34462.8759615384615421.209295095683731.2019132.24498.98173076923075370.328004779706252.2019170.32535.0874999999999339.0265583300713.2019184.03571.193269230769327.757051218083064.2019Osingon kasvu%Osingon kasvu Dividend Yield 1 kk 000.10.10.20.20.30.30.40.40.50.50.60.60.70.70.80.80.90.9111.11.101.1802.2…02.201803.2…03.201804.2…04.201805.2…05.201806.2…06.201807.2…07.201808.2…08.201809.2…09.201810.2…10.201811.2…11.201812.2…12.20181.20…1.20192.20…2.20193.20…3.20194.20…4.20190.4428.778846153846153408.737516869095801.180.6963.875354.545546558704502.20180.3598.97115384615384428.246626180836703.20180.89134.06730769230768311.191970310391304.20180.67169.16346153846152358.8809041835357305.20180.82204.25961538461536326.365721997300906.20181.14239.35576923076923257.007.20180.69274.45192307692304354.545546558704508.20180.82309.5480769230769326.365721997300909.20180.57344.6442307692308380.5576923076922610.20180.42379.7403846153846413.072874493927111.20180.52414.83653846153845391.3960863697705612.20180.42449.93269230769226413.07287449392711.20190.54485.02884615384613387.060728744939242.20190.59520.125376.222334682860953.20190.562555.221153846154382.29183535762484.2019Dividend Yield 1 kkDividend Yield…Dividend Yield 1 kk

Mennyt vuosi on ollut täynnä viitteitä markkinoiden natinasta. Huonojen aikojen ennustajat ovat kirjoittaneet paljon kirjoituksia, missä viitataan, miten tyhmiä ihmiset ovat, kun aloittavat sijoittamisen kuilun laidalla. Jotkut jopa kyseenalaistavat ajatuksen siitä, että pitkäaikainen sijoittaminen voisi aina tuoda voittoa. No tietenkään pitkäaikaissijoittaminen ei välttämättä tuo voittoa, jos on sijoittanut ainoastaan yritykseen, joka menee konkurssiin ja menettää kaikki rahansa. Mutta jos sijoittaa pienen määrään rahaa säännöllisesti, niin huolimatta siitä, että vastaan tulee vuoden 1999 kaltainen kupla, niin kahden kymmenen vuoden päästä on voitolla (vaikka vastassa on myös ollut 2000 luvun lopun finassikriisi).

Sijoittamisella ja ajoittamisella ei ole mitään tekemistä toistensa kanssa. Sijoittaminen on vain tasaista toimintaa, joka tasaa kuplien vaikutuksen. Toimittajat, aloittavat sijoittajat ja muut kauhujen julistajat voisivat tutustua joskus yksinkertaiseen matematiikkaan ja opetella, mitä tarkoittaa sana: Keskiarvo. Sana keskiarvo ei tarkoita maksiimi arvoa kulutusjuhlan huipulla eikä minimiarvoa laman keskellä. Sana keskiarvo tarkoittaa arvo näiden kaikkien välistä.

Jos sijoittaa ajoittamisesta välittämättä päätyy jonkun noususuhdanteen aikana voitolle, koska salkku seuraa keskiarvoa eikä maksiimi arvoja.

Kannattaa opetella laskemaan. Kysymään vaikka neuvoa siltä peruskoulun ala-asteella olevalta veitikalta, että oppii ymmärtämään vähän, miten maailma toimii.

lue lisää …