Hyppää sisältöön

Mietteita

Pörssiliikkeille annetaan aina kiinnostavia selityksiä. Joskus ne osuvat paikoilleen ja joskus eivät. Tätä kirjoittaessani olen kuitenkin hetken seuranut sijoitajien nopeita kommentteja päivän tilanteesta pitkin maailmaa. Voimakkaasti alas päin suuntatuvat indeksit ovat kylvänneet pientä hermostusta sijoittajien mielissä. Selityksenä on yhdysvaltojen pitkien korkojen painuminen lyhyempien korkojen alle, jota jotkut pitävät merkkinä taantuman alkamisesta.

Jostain syystä useat sijoittajat pitävät taantuman alkamista jotenkin pelottavana juttuna. Itse mietin menneellä viikolla, että haluaisin ostaa Inga Groupin osaketta lisää, jotta yhtiön jakama osinko-osuus kasvaisi salkussani. Mietin, että olisipa kivaa, jos osakkeen kurssi laskisi kunnolla, niin saisin osinko-osaa enemmän. Luultavasti tämä toive toteutuu tänään.

lue lisää …

SLATE OFFICE REIT maaliskuu 2019

REIT tyylisillä yhtiöillä on yleensä melkoinen määrä velkaa, jonka avulla tämän tyyliset yritykset täydentävät kiinteistösalkkuaan. Jonkin aikaa sitten oli Slate Office julkaisi vuosiraporttinsa, josta selvästi näki yhtiön ottaneen lisää lainaa. Tämän hetkinen Current Ration on niin hämmentävän pieni kuin 0,06, eli lyhytaikaista omaisuutta (Current Asset) on paljon vähemmän kuin lyhyt aikaista velkaa (Current liabilities). Muiden kuin REIT:ien kohdalla olisin hieman hermostunut tässä kohtaa - vaikka olenkin riskisijoittaja.

Reiteissä merkittävä on myös dept-to-equity kerroin eli vieraan pääoman suhde omaan pääomaan - Tämä on Slaten kohdalla myös melko iso, jonka näkee kehitys osassa tekemästäni taulukosta. Jos yhtiöiden lainamäärät hermostuttavat, ei kannata sijoittaa REIt tyyppisiin osakkeisiin.

Mutta miksi Slaten kurssi laski jonkin aikaa sitten, jos lainamäärä ei välttämättä ole syynä romahdukseen. Tämä on mielenkiintoinen kysymys, koska kyseessä on paperi, jonka kohdalla suuret kurssivaihtelut ovat harvinaisia.

Slate laski tulevia osingojaan 50%. Tämä ilmoitus aiheuttaa pientä vipinää osakekursseissa. Menneiden muutaman kuukauden aikana Kanadalaiset REIT-yhtiöt ovat salkussani laskeneet osinkojaan korkeista arvoista pienempiin melko hanakasti, joka viittaa markkinoilla tapahtuvat jotain. Lasku ei sinänsä ole huono juttu, sillä paperien arvo yleensä lähtee nousemaan melko nopeasti ja 12% osingon laskeminen 6% osingoksi on sijoitussääntöjeni sisäpuolella. Slate ei todennäköisesti joudu myyntilistalle aivan heti.

Slate Office nettisivut löytyvät täältä

https://www.slateofficereit.com/

lue lisää …

Pohdintaa talven keskellä

Talvi on kulkemassa kohti kevättä. Luin jostain, että Suomalainen osinkokevät on taas alkamassa - kiirehdittiin ostamaan osakkeita, jotta pääsee ns. Osinkomarkkinoille.

Miten pienissä piireissä Suomessa tunnutaan yhä elävän. Olen miettinyt tätä ennenkin, joten asiassa ei ole mitään uutta. Noin median kautta näyttää siltä, että Suomalaiset sijoittavat kiireellä nimenomaan osinkojen takia päälle 140 pörssiyhtiöön ja ehkä muutamaan ulkomaiseen etf:ään ja rahastoon. Kukaan ei ainakaan virallisesti havaitse, että tuolla rajojen toisella puolella on tuhansia ja taas tuhansia listautuneita yrityksiä.

Missä ovat ne Suomalaiset tahot, jotka julkisesti keskittyisivät muihinkin yrityksiin kuin niihin, jotka toimivat junamatkan päässä tai maksimissaan laivamatkan päässä meistä.

Mutta tuokin on vanhaa asiaa. Olen ihmetellyt tuota ennenkin.

Ja kyllä - tiedän kyllä, että tuo kaikki on media harhaa. Ulkomaisiin pörsseihin sijoittajia on suuri määrä. Varsinkin Saksan pörssit olivat joskus Suomalaisten sijoittajien lempipaikkoja. Mutta miksi media antaa aivan toisin kuvan.

Vastaus on yksinkertainen.

Kotimaiset yritykset ovat junamatkan tai korkeintaan laivamatkan päässä. Ne eivät vie liikaa energiaa toimittajalta. Kun keskittyy paikallisuuteen, niin ehkä näennäinen kiinnostus on ei-sijoittavien ihmisten joukossa suurempaa, eivätkä jutun tekokulut nouse liian suuriksi.

lue lisää …

kuukausikatsaus helmikuu 2019

Vuotta on nyt kulunut kaksi kuukautta. Mennyt kuukausi oli salkussani hieman parempi kuin edellisen vuoden vastaava kuukausi, vaikka kuukauden dividend yield laskikin edellisen vuoden vastaavaan. Dividend yield on siinä mielessä huono mittari, että se kuvaa osinkotuottoa verrattuna markkinahintaan. Niinpä olen alkanut vertaamaan salkkuni osinkotuottoa viime vuoden tammikuuhun.

Miksi tammikuuhun?

Edellinen Joulukuu oli osinkotuoton kannalta erittäin tuottelias, joten vähemmän tuottanut tammikuu tuntui paremmalta valinnalta. Uudet osinkot näyttävät paremmilta pieneen tuottoon verrattuna. Siis valinta on aivan psykologinen temppu, jolla saa tilaston näyttämään kivalta.

Pitkällä aikavälillä aloituspäivä on merkitysetön, sillä taulukko osoittaa tuoton kasvun ja siinä tapahtuvat muutokset.

Osingon kasvu% 00202040406060808010010012012014014016016018018020020022022024024026026028028001.1802.20…02.201803.20…03.201804.20…04.201805.20…05.201806.20…06.201807.20…07.201808.20…08.201809.20…09.201810.20…10.201811.20…11.201812.20…12.20181.20192.2019032.18571428571428479.028672604518101.1862.1939275273.44945054945053427.905238307662202.2018-15.25954946114.7131868131868491.5720286099513603.2018147.8550441155.97692307692307357.4917648650948604.201898.58961802197.24065934065933397.9879655758328505.2018153.6141038238.50439560439563352.7578153585511706.2018285.367287279.76813186813183244.4566439945667507.2018140.8423115321.0318681318681363.2562339921102508.2018200.0979432362.2956043956043314.5480800557361409.2018107.2477963403.5593406593406390.8709394469474310.201857.70812929444.8230769230769431.592566324663811.201881.01860921486.0868131868132412.431342131511412.201870.34280118527.3505494505494421.206860774593851.2019132.2428991568.6142857142858370.324954513786342.2019Osingon kasvu%Osingon kasvu Dividend Yield 1 kk 000.10.10.20.20.30.30.40.40.50.50.60.60.70.70.80.80.90.9111.11.101.1802.20…02.201803.20…03.201804.20…04.201805.20…05.201806.20…06.201807.20…07.201808.20…08.201809.20…09.201810.20…10.201811.20…11.201812.20…12.20181.20192.20190.43800755931.285714285714285408.973258700387501.180.689597160371.39560439560441354.324043080488602.20180.3549861772111.50549450549448427.006807653695403.20180.8854040929151.61538461538458311.7916998553363304.20180.6734758275191.72527472527472357.8258499516944705.20180.8244763839231.83516483516485325.0261558305203406.20181.137649652271.94505494505495257.007.20180.6920245786312.05494505494505353.7967696903351708.20180.816557135352.16483516483515326.7463411640376309.20180.5698294174392.27472527472526380.339479214886710.20180.4157721789432.3846153846154413.80313270843611.20180.5207191683472.49450549450546391.00699717465412.20180.4242122974512.6043956043954411.969806333785471.20190.5397906672552.7142857142857386.86436787454342.2019Dividend Yield 1 kkDividend Yield…Dividend Yield 1 kk

lue lisää …

HITECH GROUP AUSTRALIA LIMITED - Helmikuu2019

Olen ostamassa lähipäivinä salkkuuni lisää tätä yhtiötä, joka tunnetaan Australian pörssissä symbolilla HIT. Jos yrityksen agendana on vuokrata ohjelmistoalalla työvoimaa, yritys vain ei voi olla huono. Ehkä se jonain päivänä pääsee suurten jättiläisten mukaan maailmaan markkinoille.

Hitin tie Australian pörssissä löytyy esimerkiksi palvelusta nimeltä MarketScreener

https://www.marketscreener.com/HITECH-GROUP-AUSTRALIA-LI-10353045/

tilastoissa vasta alkanut, vaikka paperi listattiin Australian pörssiin jo vuonna 2000. Eli ilmeisesti MarketScreener on löytänyt tämän rekrytointeja tekevän yrityksen samoihin aikoihin minun kanssani tai pienen miettimisen jälkeen ehkä minun jälkeeni kuitenkin.

Yrityksen nettisivut löytyvät täältä:

http://hitechaust.com/

Sivujen ikävä puoli on se, että sieltä ei juuri löydä vuosi- tai kvartaaliraportteja, joten tiedon keruun pitää tehdä muita reittejä pitkin. Seuraavien tietojen alkuperäinen lähde on Reuters.

lue lisää …

MONEY3 CORP LTD Helmikuu 2019

Money3 Corpin nimi muistuttaa jotenkin läheisesti britanialaista valuutanvaihtoon erikoistunutta monikansallista yritystä nimeltä Money Corp, mutta yhtiöitä yhdistää vain sana Money.

Money3 Corp on Australialainen lainoja tarjoava 'pikavippi' yritys, joka kerää lainansa tehokkaasti pois. Laina-aika ei lueta välttämättä kuukausissa vaan viikoissa. Korkotietoa ei nopeasti ole yhtiön sivuilta löydettävissä, ja lainaa saa vaikka menneisyydessä olisi tiedossa jotain epäilyttävää, kunhan tällä hetkellä vaan asiat ovat kunnossa.

Sivuja voi jokaine tutkailla tästä:

https://www.money3.com.au

Sivuilla on tämä legendaarinen toteamus:

Never have any trouble...
if you pay on time! It’s simple..

Pakosta tulee mieleen huono Amerikkalainen elokuva, jossa koronkiskuri hymyilee leveästi asiakkaalle. Tässä kohtaa todella aloin uudelleen miettimään, onko tämä yritys kuitenkaan arvoiltaan sellainen, että haluaisin pitää sitä salkussani. Mutta toisaalta lainoitus on yhteiskunnalle välttämättömyys ja uskoisin, että pörssissä oleva lainantarjoaja joutuu olemaan hieman tarkempi omista toimistaan kuin hämärä koronkiskuri kadulta.

lue lisää …

Vanhuus

Miksi olen sijoittaja?

Lapsena uskoin Suomalaisen terveydenhoidon mahtavuuteen. Minun unelmani ei koskaan ollut valmistua lääkäriksi, vaan biologiksi, sillä pidin lääkäreitä lähes yli-ihmisinä, joilla oli pyhä tehtävä auttaa ihmisiä.

Kului vuosia.

Kävin peruskoulut läpi kärsien. Kävin lukion läpi kärsien.

Minusta ei koskaan tullut biologia.

Yli kaksikymppisenä katselin maailmaa yhä tarkemmin silmin, ja aloin hahmottaa tätä yhteiskuntaa yhä paremmin. Monille ihmisille oli tärkeää olla jotain, omistaa jotain ja kääntää päätään asioille, joista eivät pidä. Usein silmät umpeen asiat olivat heikommat ihmiset. Tulin tulokseen, että ihmisen evoluutio varmaan perustuu siihen, että heikko jätetään sivuun.

Olen jo vuosia hahmottanut, miten yhteiskunta kääntyy yhä enemmän sisään. Ihmiset, päättäjät puhuvat toista, mutta ymmärtävät oikeasti äärimmäisen vähän tekojensa tuloksia. Puhutaan, että vanhuksia ja sairaita on autettava, mutta oikeasti heidän apuunsa annettan vain jyväsiä kirstun pohjalta. Olen ammatissani nähnyt, miten valtion hallinto tuhlaa joihinkin täysin kaistapäisiin projekteihin rahaa täysin ymmärtämättä mitä on tulossa ja mikä on syntyvän asian tulevaisuus. Varsin huvittavia tekeleitä ovat olleet jotkut mainitsemattomat it- projektit, joita olen sivusta katsellut.

Raha ei riitä sellaisiin asioihin, mitkä ovat meidän elämämme ytimessä. Mutta kuvitelmiin ja ideologiohin ja turhiin mietelmiin rahat riittävät.

Kysymys ei ole siitä, että ihmiset eivät halua tehdä hyviä asioita, vaan siitä, että he eivät vain ymmärrä oikeasti asioita lainkaan. Kun tässä kurjassa maassamme ihmisten määrä vielä vähenee ja kärsiviä on keskellämme yhä enemmän, ymmärtämättömyys on yhä kovempaa. Jostain syystä ihmisille maistuu valta ja omien ideologioidensa ajaminen enemmän kuin oikeasti ihmisten tukeminen ja yhteen hiileen puhaltaminen. Jotkut sanovat puhaltavansa yhteen hiileen, mutta oikeasti he eivät edes tiedä, mitä asia tarkoittaa.

Tämä takia voi kysyä toisen kerran, miksi olen sijoittaja...

lue lisää …

CONSOLIDATED COMMUNICATIONS Helmikuu 2019

CONSOLIDATED COMMUNICATIONS (CNSL) yhdistää ihmisiä 24 liittovaltion alueella yhdysvalloissa. Yhtiöllä on massiivinen kaapelijärjestelmä hallinnassaan, jonka kautta se tarjoaa viihdettä, internet yhteyksiä ja tiedon siirtoa niin yksityisille kuin yrityksille. Yhtiö on siis muistuttaa enemmän tai vähemmän tuttuja Suomalaisia 'puhelinoperaattoreita' - ja totta, yhtiö on suurimman osan historiastaan hoitanut puhelinyhteyksiä. Sillä on samoja ongelmia kuin Suomalaisilla vastineillaan, ja yhtiön tulevaisuus rakentuu hyvin paljon tietoliikenteen ympärille.

Jostain syystä tämän sektorin yrityksillä on tapana jakaa kohtalaisia osinkoja sijoittajille, joten on ihan selvää, että yhtiön osakkeita on salkussani. Aikoinaan osakkeita ostaessani pohdin kumpi olisi parempi valinta AT&T vai tämä yritys. Kyllä, AT&T on isompi ja enemmän keskittynyt Media puoleen ja turvallisempi, mutta CNSL maksaa parempaa osingoa, vaikka yhtiön taloudellinen tilanne ei ole niin hyvä. Media taivat on kivikkoinen paikka pitkällä aikavälillä, mutta tietoliikenneyhteydet ovat välttämättömyys tulevaisuuden maailmassa - veikkaan siis enemmin CNSL:n kortteja kuin AT&T:n.

Tosin todennäköisesti ostan AT&T:ta ehkä tulevaisuudessa myös salkkuuni. Aika näyttää.

CNSL:n nettisivut löytyvät täältä:

https://www.consolidated.com/

Mutta jos käy niin, että sivuille ei pääse Suomesta kovin helpolla, (Yhdysvaltojen lakisäädäntö on muuttunut niin, että operaattorin ei tarvitse enää päästää verkoonsa esimerkiksi muista verkoista tulevia asiakkaita elleivät nämä suorita korvausta.) niin voi myös tutustua esimerkiksi facebook sivuihin.

https://www.facebook.com/consolidatedCCI

tai kuunnella yhtiötä youtubessa

https://www.youtube.com/user/ConsolidatedComm

tai käväistä entisen Fairpointin sivulla vilkaisemassa karttaa

https://www.fairpoint.com/home/splash-page.html

Ja tietenkin Nasdaqin sivuilta voi katsoa taloustietoja, jos ne kiinnostavat.

https://www.nasdaq.com/symbol/cnsl

tai sitten yhtiön Investor Relation sivulta, jolle luonnollisesti on pääsy kaikista verkoista.

https://ir.consolidated.com/

lue lisää …

TUI helmikuu 2019

Eilen TUIn osakkeen hinta syöksyi, kun yritys antoi tulosvaroituksen. Hieman omalaatuiset sääolot ovat vaikuttaneet matkailuun kuluneen vuoden aikana niin paljon, että ilmeisesti TUIn tuloksessa on notkahdus. Tänään tätä kirjoittaessani huomasin ilmoituksen analyytikkojen mielipiteissä tapahtuneen muutokseen. Peräti yksi analyytikko oli siirtynyt osta tilasta pidä tilaan.

Jännittävää.

TUI on kai monelle tuttu televisiostakin. TUIn mainoksissa on kuva aurinkoisista maisemista ja iloisista ihmisistä. Osakkeen omistajana olen vahvasti sitä mieltä, että juuri sinun kannattaa ostaa lippu etelän lämpöön ensi kesäksi, kun Suomessa on kylmä ja ankea kesä.

Mutta yhtiön nettisivut löytyvät täältä, joiden kautta on helppo kurkistaa faktoja, jotka eivät ole oikein tai jotka olen unohtanut tästä bloggauksesta:

https://www.tuigroup.com

lue lisää …

Kirjailijat

Olen viime aikoina lukenut ajan kulukseni läpi uudelleen joitakin alan kirjaklassikkoja. Itse asiassa päätin kirjoittaa tätä blogitekstiä, koska löysin pöytälaatikon periltä vanhan OMX Nasdaqin myöntämän todisteen, että olen käynyt joskus 90-luvun loppupuolella johdannaisia käsittelevän kurssin ja saanut siitä hyvästä paperin ja vanhan tekeleen läpyskästä nimeltä 'Opi Optiot'. Klassiset ajat voivat heittää ajatukset vanhoihin kirjoihin.

Mutta mitä kirjailijat sanoisivat tavastani sijoittaa? On hyvin vaikea löytää yhteistä linjaa kaikille lukemilleni kirjoittajille. Monilla kuitenkin on neuvo, että hajauta - tai hajauta ainakin jos olet vielä aloitteleva sijoittaja. Eli tässä kohdassa voin sanoa toteuttavani suuren joukon kirjailijoiden ohjeita. Mutta sitten alkavat erot.

Lähimpänä sydäntäni on kirja nimeltä 'Huonosti käyttäytyvät osakkeet', jossa Benoit Mandelbrot lataa täysillä tehokkaiden markkinoiden teoriaa vastaan. Hänen mielestään osakkeiden ostotapahtumassa aikaisemmilla ostotapahtumilla on vaikutussuhde tapahtuvaan ostoon. Näin ollen osakkeiden hinnat eivät ole satunnaistapahtumia sillä tavalla miten tehokkaiden markkinoiden teoria asiaa kuvaa. Hänen voisi kuvata suorastaan nauravan kirjassa 'Sattuman kauppaa Wall Streetillä' (Malkiel) kuvatulle vertauksella osakekaupan ja kolikon heiton yhtäläisyydestä. Olen aika varma että Benoit Mandelbrot matemaatikkona tuntee satunnaisuuden paremmin Burton Malkiel.

Silti olen itse joissakin asioissa samaa mieltä kuin Burton Malkiel, tosin toisista syistä.

lue lisää …