Hyppää sisältöön

Standstill Agreement

Standstill agreement on käsite johon voi törmätä käydessään kauppaa ulkomaalaisissa pörsseissä. Käsittellä on kaksi erillaista lähestymistapaa. Toinen liittyy vihamieliseen valloitukseen ja toinen enemmän pankkimaailmaan liittyvään lainan maksun suorittamiseen. Jälkimmäisessä tapauksessa kyseessä on usein tapa, jolla velkoja pystyy saamaan takaisin omastaa ainakin osan ja velallisen välttymään esimerkiksi konkurssilta. Kummassakin tapauksessa sopimus on sijoittajan kannalta siinä mielestä ilkeä, että yleensä yhtiön osakkeiden käsittely pörssissä keskeytettään. Mutta toisaalta sijoittaja voi pelastua pahoilta seuraamusvaikutuksilta.

lue lisää …

Salkun yhtiön konkurssiuhka

Sijoittaminen Australiaan on siinä mielessä hieman riskialtista, että useimmat Australian pörssin paperit ovat suhteelisen pieniä yrityksiä. Yksi sijoituksistani on Pioner Credit Ltd, jonka osaketta ei ole nyt yli kuukauteen noterattu Australian pörssissä. Vielä keväällä osake oli kovasti nousuvedossa ja lainoja myöntänyt pankkiiriliike näytti purskuttavan keskimääräisellä tasolla. Kesällä kuitenkin yritykselle iski ilmeisesti rahoitusongelma - todennäköisesti korkotuotot romahtivat syystä jota en tiedä.

Tämä on merkittävä otsikko tällä hetkellä yhtiöstä:

Pioneer enters Standstill Agreement with Senior Financiers

Eli yhtiö ja sen velkojien välillä on aloitettu neuvotteluja, joiden tarkoituksena on ratkaista mahdolliset lainan maksuun liittyvät ongelmat. Tietyllä tavalla lainan maksuun liittyvät ongelmat yrityksellä, jonka periaatteena on auttaa velkavaikeuksissa olevia ihmisiä, on hieman iroonista. Mutta liiketoiminta on liiketoimintaa.

lue lisää …

Välittäjät ja liioittelu

Viimeaikoina jotkut välittäjät ovat alkaneet voimakkaasti mainostamaan päiväkaupan autuaalisuutta, eli sitä, miten nopeasti voi rikastua tekemällä päiväkauppaa. Julkisuuteen on nostettu joitakin päiväkauppaa tekeviä esimerkkejä tyypillisen 'sankari' myytin mukana. Vaikka onkin totta, että päiväkaupalla ja onnistuneella nopeatempoisella kurssivaihteluja hyödyntävällä sijoittamisella voi tehdä tuottoa enemmän kuin 'osta ja pidä' taktiikalla - niin on myös totta, että jos lottoaa, niin jos sattuu veikkaamaan ensimmäisellä kerralla oikein lotossa ja saa päävoiton, niin tekee parempaa tulosta kuin päiväkaupalla.

Hieman karrikoivoa toteamus, mutta tuolla voisi alkaa hyvin mainostamaan lottoamisen tehokkuutta ja hakea sankareita, jotka ovat voittaneet lotossa. Eli kyllä onnistuneella kurssien seuraamisella voi tehdä rahaa, mutta sillä tekee myös hyvin rahaa itse välittäjä. Välittäjän kannalta ei ole merkitystä sillä, onnistuuko sijoittaja kaupoissaan vai ei. Välittäjä voittaa aina. Tätä päiväkauppa buumia kannattaa katsella välittäjän näkökulmasta. Mitä enemmän ihmiset alkavat harrastamaan päiväkauppaa tai lyhyt aikaista osta-myy taktiikkaa, sitä paremmin välittäjä lyö leiville.

Voikin kysyä, onko välittäjillä, joille on pakonomainen tarve huudattaa päiväkaupan auvoisuuttaa, kaikki taloudellisesti kunnossa?

Itselläni ei sinänsä ole mitään päiväkaupaa vastaan, mikäli välittäjän hinnat ovat sitä verta laadukkaat, että sitä pystyy todellisuudessa tekemään jo pienelläkin rahallisella panostuksella. Mutta päiväkauppaan liittyy ainakin omasta mielestäni riskejä, jonka takia en suositelisi sitä aloittelijalle. Ja ehdottomasti ruusuiset unet siitä, miten yksinkertaista kurssien aallokossa on liikkua voi unohtaa. Lyhyt aikaisesti kurssien mukana uiminen vaatii hermoja ja kieltämättä myös pääomaa. Mitä suuremoi rahallinen sijoitus, sitä suurempi on mahdollinen voitto. Mitä lyhyempi sijoitusaika ja mitä pienempi sijoitettava rahasumma, sitä suurempi pitää 'kerroin' voittoon olla, jotta saa merkittäviä voittoja.

lue lisää …

Defensiivisyys

Defensiivinen osakepaperi kestää erillaisten ulkoisten tekijöiden vaikutukset hyvin. Tämä on mielipiteestä riippuen joko hyvä asia tai paha asia. Jotkut osinkosijoittajat näkevät defensiivisen paperin olevan hyvä asia, koska sen kurssivaihtelut ovat matalia. Tällaisessa tilanteessa voi kerätä voittoa ja myydä jossain vaiheessa paperin pois mahdollisimman vähäisellä markkinakurssi häviöllä.

Taas sellainen sijoittaja, joka näkee markkinakurssin olevan kaikki kaikessa, voi vierastaa defensiivistä paperia, koska se ei tuo tarpeeksi voittoa kurssin liikkeillään.

Miksi otan tämän aiheeksi tällä kertaa. Tällä viikolla sijoitin defensiivisiin tuotteisiin sijoittavaan Yhdysvaltalaiseen sijoitusyhtiöön, jonka omakin markkinahistoria on kohtalaisen defensiivinen.

lue lisää …

Elokuu 2019

Osinkokuukausi elokuu on nyt ohi ja tilalle on tullut Osinkokuukausi syyskuu. Elokuu oli osinkotuoton kannalta ihan hyvä kuukausi. Elokuu on hitusen heikompi kuukausi kuin heinäkuu oli, mutta parempi tuottoinen kuukausi kuin elokuu edellisenä vuonna. Taas suhteelliseen osinkotuottoon suhteutettuna elokuu hävisi edellisen vuoden elokuulle. Asioita voi katsella monesta kulmasta.

Maailman markkinnoiden myrskyt ovat nostaneet salkkuni markkinahintaan sidotun kokonaispitoaika- osinkotuotto prosenttia lähes 10%, mikä on melko mielenkiintoinen arvo. Sijoitusmäärään suhteutettu määrä on luonnollisesti pienempi.

Osingon kasvu% 0010010020020030030040040001.…01.1802.…02.201803.…03.201804.…04.201805.…05.201806.…06.201807.…07.201808.…08.201809.…09.201810.…10.201811.…11.201812.…12.20181.2…1.20192.2…2.20193.2…3.20194.2…4.20195,2…5,20196.2…6.20197.2…7.20198.2…8.2019025.996153846153845489.4054756829769401.1862.1954.88076923076922459.431385364941802.2018-15.2683.7653846153846496.760430149180803.2018147.86112.64999999999996418.1404974802967404.201898.59141.53461538461536441.8874572804188605.2018153.61170.41923076923078415.369135214197606.2018285.37199.30384615384617351.863971356594907.2018140.84228.18846153846155421.52396932516908.2018200.1257.07307692307694392.9620688227286709.2018107.25285.95769230769224437.713544719650510.201857.71314.84230769230766461.5906380522676511.201881.02343.7269230769231450.3557764135250612.201870.34372.61153846153843455.50328058777521.2019132.24401.49615384615385425.66896332316072.2019170.32430.38076923076915407.31531548089063.2019184.035459.26538461538456400.70501400618644.2019497.453488.15249.645045533796125,2019241.18517.0346153846153373.162492841624276.2019276.77545.9192307692308356.00896535458667.2019233.01574.8038461538462377.100237139716348.2019Osingon kasvu%Osingon kasvu Dividend Yield 1 kk 000.10.10.20.20.30.30.40.40.50.50.60.60.70.70.80.80.90.9111.11.11.21.201.…01.1802.…02.201803.…03.201804.…04.201805.…05.201806.…06.201807.…07.201808.…08.201809.…09.201810.…10.201811.…11.201812.…12.20181.2…1.20192.2…2.20193.2…3.20194.2…4.20195,2…5,20196.2…6.20197.2…7.20198.2…8.20190.43825.269230769230766418.2133699633701.180.6953.34615384615384368.79029304029302.20180.3581.42307692307693435.4722222222222303.20180.89109.49999999999999329.565628815628804.20180.67137.57692307692307372.7127594627594405.20180.82165.65384615384616343.2942612942613306.20181.14193.73076923076923280.5347985347985407.20180.69221.8076923076923368.79029304029308.20180.82249.88461538461542343.2942612942613309.20180.57277.96153846153845392.325091575091610.20180.42306.03846153846155421.743589743589811.20180.52334.11538461538464402.1312576312576512.20180.42362.1923076923077421.74358974358981.20190.54390.2692307692308398.208791208791242.20190.59418.3461538461538388.40262515262523.20190.56446.4230769230769394.28632478632484.20191.26474.50000000000006257.05,20190.68502.57692307692304370.751526251526236.20190.71530.6538461538461364.86782661782667.20190.68558.7307692307693370.751526251526238.2019Dividend Yield 1 kkDividend Yield…Dividend Yield 1 kk

lue lisää …

Jännittävä osinkosyksy

Ostin uuden osingon tuottajan salkkuuni, AUSWIDE BANK LTD. Yhtiö on Australialainen paikallispankki, jolla on ollut säännöllinen osinkotuotto jo vuosia. Katsoin tämän vaihtoehdon olevan Australialaisista ehdokkaista tällä erää parhaaksi, koska yhtiö jakaa osingoa tulevana kuukautena, eli syyskuussa.

Yhtiöiden historialla on merkitystä, siitä huolimatta, että usein huomaa tekstin, jossa todetaan että menneisyys ei ole tae tulevaisuudesta. Totta. Mutta lähimenneisyys kertoo paljon. Jos osingon maksussa on ollut usein taukoja viimeisten kymmenen vuoden aikana, on odotettavissa, että yhtiö voi milloin vain pitää taukoa tulevaisuudessa. Tilkkutäkkiosingon jakajat jatkavat tilkkutäkkimäistä osingon jakoaan myös tulevaisuudessa.

Historia voi siis olla viite tulevasta, mutta tulevaa ei tietenkään pysty ennustamaan kukaan.

lue lisää …

Elokuinen osinkoviikko

Kesän viimeinen kuukausi on ollut todella dramaattisen tuntuinen. Yhdysvaltain ja Kiinan kauppasota heiluu, mutta Usa hieman pelästyi, miten paljon omat pakotteet voivat purra omaan nilkkaan ja siirsi uusimpien tullien voimaan tuloa myöhemmäksi. Jostain oudosta syystä markkinat vähän ilostuivat tästä eleestä ja media sai otsikoita, että jotain olisi muuttunut. Mutta mikään ei muuttunut. Kauppasota jatkuu ja kurssit laskevat ja dividend yieldit nousevat. Pörssin liikkeiden perusteella voisi olla mahdollisuuksia melkoisesti kasvaviin osinkotuottoihin, mikäli kauppasota ei lopulta rankaisekaan yrityksiä pahoin ja näiden tuotot pysyvät sellaisilla tasoilla, että osinkoja voi hyvin jakaa.

Mahdolliset koron laskut edesauttavat tulosten pysymistä hyvinä. Luonnollisesti tämä voi tarkoittaa sitä, että yhtiöt ottavat lisää halpaa lainaa ja kärsivät tulevaisuudessa korkojen noususta. Lisäksi pankkien tuotot laskevat, joka voi olla hämmentävän negatiivinen isku markkinoille.

Mutta näitä kriisejä tuppaa tulemaan kymmenen vuoden välein. On mielenkiitoista nähdä, mihin tämä kriisi johtaa.

lue lisää …

Karuselli pyörii

Mennyt viikko on ollut melkoista karusellia. Tai ehkä pitäisikin puhua putouksesta. Viikon yllättäjiä on oli DR eli MEDICAL FACILITIES CORP, joka vetäisi vuosiin ensimmäisen negatiivisen tuloksen - tilanteen mukaisesti sijoittajat rankaisivat asiasta melkoisella paniikkimyynnillä. Muutenkin Kanada on ollut melkoisen heilahteleva paikka, jos hakee markkinavoittoa. Ainakin omasta salkustani asiaa katsoen.

Laskumarkkinoiden aikana on hyvä pitää hermot rauhallisina eikä tehdä yhtään mitään. Näin ainakin osinkosalkun osalta. Vaikka esimerkiksi DR:n kohdalla voisi alkaa miettimään, että myy pian pois ennen kuin osingot laskevat - niin voi kysyä, miksi osingot laskisivat liian paljon vain yhden tappiollisen tuloksen jälkeen. Luulisin että hermostuisin jos tappiolle mentäisiin vuosia, mutta esimerkiksi BGFV on ollut nyt enemmän tai vähemmän ongelmissa vuosia, mutta yhtä osingoa maksetaan ja henki pihisee.

lue lisää …

Miksi Sijoitussäästötili kasvattaa riskiä?

Vuoden vaihteessa on tulossa niin monien välittäjien suitsuttama sijoitussäästötili, joka mahdollistaa sijoittamisen niin, että verot maksetaan vasta, kun rahaa otetaan tililtä pois.

Hieno juttu, tämän kannattajat kiljuvat, sormet syyhyten markkinahintaisia kauppoja odotellessa.

Tämän bloggauksen aiheena on antaa pieni varoituksen sana niille sijoittajille, joilla ei oikeasti ole vielä täyttä käsitystä mitä sijoittaminen on. Eli niin monien suitsuttama juttu ei välttämättä ole niin hyvä juttu kuin se kuulostaa olevan. Verottaja nimittäin on monta kertaa se voima, joka auttaa riskien hallinnassa.

Mitä?

Verottaja auttaa riskienhallinnassa!

Miten tämä on mahdollista?

lue lisää …

Hämäävä ROE-käsite

Roe on tuttu termi monelle. Se tarkoittaa oman pääoman tuottoa, eli kuinka paljon tuottoa on kertynyt pääomalle. Tavallaan ROE kertoo investoinnin kannattavuudesta. Mikä ROE:ssa sitten oikeasti on hämäävää. ROE:lle löytyy kaksi lähestymistapaa ja monta kertaa ei arvon kertomisen yhteydessä vaivaannuta tarkemmin kertomaan kummasta lähestymistavasta on kysymys.

lue lisää …