Hyppää sisältöön

Vuosi 2019

Vuosi 2019 oli kaiken kaikkeaan mielenkiintoinen vuosi kaikkine käänteineen. Oli kauppasotaa, oli laman odotusta ja paljon negatiivisia ajatuksia, mutta silti vuosi oli melko onnellinen. Ilmaston muutos heitti varjojaan vuoden ylle. Vuoden henkilöksi voisi varmaan valita ruotsalaisen nuoren naisen, joka nousi ylös tyhjäksi kaikkien huulille. Vaikka oma näkemykseni ihmiskunnan tulevaisuudesta ja tämän koko planeetan tulevaisuudesta on hyvin erillainen Greta Thunbergin ja hänen taustavoimiensa kanssa, niin ideologialle pitää nostaa hattua.

Brexit yritti monta kertaa vuoden aikana nousta jaloilleen. Todennäköisesti ero nyt tapahtuu, mutta tuleeko ero olemaan sopimuksellinen vai ei selivää varmaan vasta vuoden kuluttua. Mutta yhden asian europan valtakoneistosta on oppinut vuosien aikana. Se ainakin yrittää olla humaani, joten taidan uskoa jonkinlaiseen kauppasopimukseen britanian kanssa.

Mutta tämän blogin aiheena talous, joten en ota sen enempää kantaa. Vuoden viimeisen kuukauden jälkeen muutaman vuoden osinkojen kehitys näyttää alla olevan kuvan mukaiselta.

Osingon kasvu% 0010010020020030030040040001.…01.1802.…02.201803.…03.201804.…04.201805.…05.201806.…06.201807.…07.201808.…08.201809.…09.201810.…10.201811.…11.201812.…12.20181.2…1.20192.2…2.20193.2…3.20194.2…4.20195,2…5,20196.2…6.20197.2…7.20198.2…8.20199.2…9.201910.…10.201911.…11.201912.…12.2019023.58910256410256489.4054756829769401.1862.1947.65961538461538459.431385364941802.2018-15.2671.7301282051282496.760430149180803.2018147.8695.80064102564103418.1404974802967404.201898.59119.87115384615385441.8874572804188605.2018153.61143.94166666666663415.369135214197606.2018285.37168.01217948717948351.863971356594907.2018140.84192.0826923076923421.52396932516908.2018200.1216.1532051282051392.9620688227286709.2018107.25240.22371794871793437.713544719650510.201857.71264.29423076923075461.5906380522676511.201881.02288.36474358974357450.3557764135250612.201870.34312.4352564102564455.50328058777521.2019132.24336.5057692307692425.66896332316072.2019170.32360.576282051282407.31531548089063.2019184.035384.64679487179484400.70501400618644.2019497.453408.7173076923076249.645045533796125,2019241.18432.78782051282053373.162492841624276.2019276.77456.8583333333333356.00896535458667.2019233.01480.9288461538461377.100237139716348.2019172.83504.999358974359406.105555604732569.2019261529.0698717948717363.609727604392310.201977553.1403846153845452.293320119563111.2019198.73577.2108974358973393.622376006129712.2019Osingon kasvu%Osingon kasvu Dividend Yield 1 kk 000.10.10.20.20.30.30.40.40.50.50.60.60.70.70.80.80.90.9111.11.11.21.201…01.1802…02.201803…03.201804…04.201805…05.201806…06.201807…07.201808…08.201809…09.201810…10.201811…11.201812…12.20181.…1.20192.…2.20193.…3.20194.…4.20195,…5,20196.…6.20197.…7.20198.…8.20199.…9.201910…10.201911…11.201912…12.20190.43822.92948717948718418.2133699633701.180.6946.32692307692307368.79029304029302.20180.3569.72435897435898435.4722222222222303.20180.8993.12179487179488329.565628815628804.20180.67116.51923076923076372.7127594627594405.20180.82139.91666666666666343.2942612942613306.20181.14163.31410256410257280.5347985347985407.20180.69186.71153846153848368.79029304029308.20180.82210.10897435897436343.2942612942613309.20180.57233.50641025641028392.325091575091610.20180.42256.9038461538462421.743589743589811.20180.52280.30128205128204402.1312576312576512.20180.42303.6987179487179421.74358974358981.20190.54327.09615384615375398.208791208791242.20190.59350.4935897435897388.40262515262523.20190.56373.8910256410256394.28632478632484.20191.26397.2884615384615257.05,20190.68420.6858974358974370.751526251526236.20190.71444.08333333333326364.86782661782667.20190.68467.48076923076917370.751526251526238.20190.49490.8782051282051408.01495726495739.20190.63514.275641025641380.557692307692310.20190.3537.6730769230769445.278388278388311.20190.48561.0705128205129409.976190476190512.2019Dividend Yield 1 kkDividend Yield…Dividend Yield 1 kk

Vuoden dividend yield verrattuna tämän hetken markkinakurssiin 6%. Tätä arvoa voi mittailla monilla tavoilla, mutta käytin tässä mittaamiseen mainitsemaani menetelmää, koska se on yksinkertaisin. Käteen summasta jää tietenkin vähemmän. noin 4.8% eli mikään huisin tuottava salkkuni ei ole. Mutta sen tarkoituksenakaan ei ole tällä hetkellä olla huisin tuottava, vaan hiljalleen kasvava.

Muutaman vuoden osinkotuotto tämän hetkiseen markkinahintaan verraten on nyt noin 12% ja verottomana noin 9% eli 10 vuoden kuluttua tuottoa olisi noin 50%. Onko tämä uskottava tuottoennuste?

Jos taas vuoden osinkotuottoa lasketaan geometrisen keskiarvon mukaan, eli otetaan huomioon uudelleen sijoituksesta tulevat voitot saadaan tuotoksi vuodelle 2019: 6,93% (kahden vuoden kautta laskien osingotuotto menee korkeammalle, 7,3% vuodessa). Tämän saa laskemalla kunkin kuukauden osingotuoton verrattuna kuukauden todelliseen sijoituspääoman määrään,jolloin vastaus on sijoitussummaan verrannollinen eikä markkinahintaan. Tällöin tuotto verottomana olisi noin 5,5% vuodessa eli 10 vuotta yli 50%. Eli väittäisin salkkuni osinkotuoton olevan lähempänä 60% kuin 50% 10 vuoden kuluttua. Mutta osinkotuotto on yhtä epävarmaa tuotto kuin muutkin tuotot, joten tulevaisuuden käänteitä on vaikea aavistella etukäteen. Uskoisin osingotuoton laskevan tulevaisuudessa ja tasaantuvan tiettyyn arvoon, joka on lähempänä ensiksi mainittua 6% kuin 7%. Mutta toisaalta se riippuu ihan sijoitustavasta.

Ajatuksia menneestä vuodesta.

Olen hieman pettynyt tämän vuoden tulokseen, mutta saan itse syyttää itseäni pienestä osingon romahduksesta. Yhtiöiden hajautus on ollut hieman liian hidasta ja vuosi sitten erehdyin suunnittelemaan vain salkkuni vanhojen yhtiöiden osuutta. Tulevana vuotena tulen varmistamaan, että salkussani on vähintään 50 eri osakekantaa. Ehkä sana osakekanta on väärä, koska osa salkkuni papereista on ETF:iä.

Minulla on yhä harkinnassa joukkovelkakirjojen ostaminen. Ainoa jarruttava asia liittyy joukkovelkakirjojen hintoihin. Vaikka saatavina on suhteellisen korkeatuottoisia laina-papereita, niin niiden hinnat ovat laskevien korkojen aikana niin ylhäällä, että monen vuoden jälkeen saatava tuotto jäisi noin 2% luokkaan - siitä huolimatta että joukkovelkakirjan korko olisi yli 5%. Mutta voisihan se olla kiinnostavaa ostaa vaikka Johnson&Johnsonin velkakirjoja, joissa tuotto on korkeampaa kuin yhtiön jakama osinko. Joukkovelkakirjoihin sijoittavat ETF:t tuottavat kieltämättä paremmin kuin itse joukkovelkakirjat. Niissä ikävä kyllä on likviditeettiriski, mutta olen hyväksynyt tuon asian.

Arvosalkun vertailua indekseihin.

Minulla on toissijainen arvosijoitussalkku, jota vertaan lähinnä säästösalkkuun. Luin kerran erästä blogia, jossa sen kirjoittaja yritti mahtailla omilla sijoitussaavutuksillaan ja puhui että kyllä vuoden aikana salkku on tuottanut 20% verran. Hieno suoritus, mutta heitän tässä puolillani kysymyksen, miksi tyytyä 20% vuodessa kun voi myös pyrkiä 40%.

No arvosalkkuni on rakennettu niin, että on sijoitettu juuri toisella tavalla kuin eräs Suomalainen analyysitalo suosittaa. Käytännössä käänteisesti. Salkkuni on siis malliesimerkki siitä, että aina analyysit eivät mene putkeen.

Kun niin paljon puhutaan väärään indeksiin vertaamista. Seuraava kuva on vertaamista väärään indeksiin - eli salkkuni sisältö ei oikeastaan ole Nasdagin puolella. Nasdaq tuo hieman vastusta arvosalkulleni - lainatakseni jossain näkemääni kommenttia, joka aiheutti minussa huvittuneisuutta.

/galleries/kuvia/SalkkuvsNasdaq.png

Noin likipitäen oikeaan indeksiin vertailu - ei täysin, sillä arvosalkussani on muutakin kuin Hexin papereita. Mutta lähinnä salkkua kannattaa verrata heksiin.

/galleries/kuvia/salkkuvsomx.png

Salkku on myös esimerkki siitä, mihin pääsee kun ottaa riskin ja painottaa salkun lähinnä kahdella yhtiöllä. Ainakin lyhyt aikaisesti hyvään tulokseen. Ja kaikille niille, joille indeksin voittaminen on elämän a ja o. Indeksin voittaminen on helppoa, jos ei yritäkään voittaa indeksiä, vaan vaan pyrkii saamaan hyvän tuloksen. Indeksivertailun voi saman tien heittää romukoppaan, sillä maailma on pullolaam erillaisia indeksejä - jonkun insdeksin voittaa varmasti, jos oikein yrittää.

Tulevan vuoden ajatuksia.

Tuleva vuosi tulee olemaan marraskuun osingon rakentamista, vähintään 5 uuden yhtiön hakkimista salkkuun, bond ETF:ien osuuden kasvattamista ja osingon kokonaismäärän kasvattamista. Mahdollisesti vaihdan lennosta joitakin osinkotuottajia toisiin ja yritän kalastella vuoden aikana yliosingoa eli yritän saada samalla rahalla useamman eri yhtiön osingoa itselleni ostamalla ja myymällä. En tiedä oikeasti toteutanko tämän idean, sillä siitä muodostuisi kuitenkin ylimääräisiä kuluja salkkuuni, mutta se on puolittaisen suunnitelman alla.

Ja uuttavuotta voisi juhlistaa ajatuksella, että osinkosalkkuni ja arvosalkkuni yhteinen tuotto ovat tällä hetkellä mukavasti positiivisella puolella. Ei missään häikäisevässä mitassa, mutta kuitenkin salkkujen ylläpito on kannattanut. Olen pohtinut kolmannen salkun perustamista, mutta millainen tuo salkku olisi, on vielä harkinnassa - ja haluanko ottaa kolmannen salkun käyttööni - sen on myös tärkeä kysymys. Yksi idea olisi marginaalisalkku ja lyhytaikainen myyntiostopeli, jossa olisi mukana myös shorttaus. Mutta tämä on vain suunnitelman asteella.

Kommentit

Comments powered by Disqus